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国产体育品牌的奥运非常道


  “李宁公司的股价为什么没大涨?”



  上周三,坐在看得见黄浦江的办公室里,李宁公司CEO张志勇,面对本报记者提出的这个问题。



  就在几天前,李宁有限公司(2331.HK)刚对外宣布,将以3.05亿元人民币,收购上海红双喜股份有限公司57.5%股权。在2008北京奥运的大背景下,李宁公司的这一收购,被认为是国产体育品牌的“奋力一搏”。



  张志勇听到问题,露出了笑容。同样露出笑容的,还有上海红双喜董事长黄勇武和他的助手楼世和。上周四,谈到57.5%的股权被收购,黄勇武掷地有声地说:“因为红双喜和李宁一样,都想打造世界品牌!”



  道可道,非常道。国产体育品牌的奥运非常道,就此铺开了大场面。



  1李宁股票表现波澜不惊



  北京奥运的脚步越来越近。在阿迪达斯全面“接手”北京奥运之时,李宁公司有点尴尬。在业内,对手们一直都在观察,看李宁公司有什么“动作”。收购上海红双喜的消息一出,立刻震动四方。美林、摩根士丹利等国际投行,纷纷看好此项交易,认为将刺激李宁股票上涨。



  大摩表示,维持李宁“持有”的投资评级。红双喜的2006年销售额为2.69亿元人民币,净资产收益率16%,收购有助其扩大产品组合,给乒乓器材与鞋类产品带来交叉销售机会,并预期红双喜可受惠李宁强大的市场网络及平台。



  美林表示,维持对李宁的“买入”评级。美林认为,此次收购红双喜虽然盈利只贡献5%,但能将内地著名品牌纳入囊中,将有利于李宁的策略性发展。由于李宁仍有高达5亿元的手头现金,预期公司陆续会有类似的收购交易。



  然而,在利好刺激下,李宁股票并未大涨,甚至还出现过“跑输大盘”的局面。对此张志勇认为,李宁公司的股票,属于“避险类”股票。“有好消息时,我们也不会大涨,一步一步来……”



  2拿什么对抗耐克阿迪达斯



  在耐克、阿迪达斯等国际品牌大举进入中国市场的今天,投资者对李宁公司与红双喜合作的前景,保持谨慎乐观态度。



  但张志勇仍高调看好这次收购。“关键是资源的互补。李宁公司生产运动服装等,而红双喜是国内遥遥领先的乒乓器材生产商。中国人的体育类消费中,乒乓球项目排第四。李宁如果不与红双喜合作,要在乒乓球领域重新起步,比较困难。”



  在耐克、阿迪达斯等品牌的围攻下,5年来李宁公司的策略,就是“农村包围城市”。张志勇说,自己5年前出任李宁公司CEO时,就想明白了这样一个问题——在中国这么大的地方,一定可以出现一个本土体育品牌。“要用世界的眼光,发扬本土的品牌文化。耐克和阿迪达斯可以攻占一线大城市,但他们未必能到达地级、县级市,那里可以让李宁品牌站稳脚跟。”



  黄勇武曾开玩笑地对张志勇说,与上海红双喜的合作,是李宁公司“重新进城”的标志之一。对此,张志勇表示赞同。在北京奥运的背景下,李宁公司事实上与开幕式导演张艺谋,面临着同样的问题:如何用中国的“饭菜”,做出世界级的“口味”。



  3“李宁+红双喜”的联合手段



  谈及红双喜,国内乒乓球爱好者几乎无人不晓。早自1961年起,红双喜便被国际乒联批准作为国际比赛用球。2000年,国际乒联通过改革乒乓大球动议,宣布以红双喜标准作为国际标准,10月世界杯上首次使用红双喜40毫米乒乓球。由此,红双喜确立了在世界乒乓领域的行业龙头地位。



  张志勇表示,收购红双喜的股份,双方是“志同道合”。“在中国,乒乓球就是国球,是中国人最喜爱的运动项目,也是本土文化的最好寄托。”



  按照双方的合作计划表,到明年4月份,将推出“李宁+红双喜”品牌的明确战略。奥运会期间,李宁在6个奥运城市的旗舰店,都将出售红双喜产品。在一些城市,将有李宁与红双喜品牌的大篷车巡演。此外,红双喜旗下的王励勤、王皓、马琳、王楠、夏煊泽、龚睿那等球星资源,都将为李宁品牌“添砖加瓦”。而北京奥运会后,双方将有一个5年战略策划。



  4红双喜轻装上阵



  那么,为什么是红双喜?红双喜为什么又愿意成为李宁公司的“间接非全资附属公司”? www.16314.com



  张志勇说,李宁公司花费3.05亿元人民币,“一半买了品牌,另一半看好红双喜管理团队的经验和成熟度,相信通过合作,能将乒乓球项目真正国际化。”



  黄勇武的助手楼世和,向记者披露了此次收购的细节。李宁公司买下的红双喜57.5%的股份,原属于参股红双喜股份有限公司的民营财务投资企业。“这意味着,红双喜这个品牌,并不像一些人所想象的"消失"了。恰恰相反,红双喜轻装上阵,可以更好地发展高端市场的产品,争取做更专业化的器材商。”



  黄勇武说,这次出售股份,是红双喜历史上一次里程碑式的资本运作。“这么多年来,红双喜一直要打造世界级品牌。作为国产品牌,又面临奥运会,我们再不动,就有可能落后,落后就要挨打。”“红双喜要走出自己的一条路,真正打造国际化体育器材品牌。在北京奥运会上,红双喜是乒乓球、羽毛球、举重3个项目的奥运指定器材商。这样的优势,肯定也是李宁公司所看中的。”



  红双喜透露,下一步,李宁公司将提供其4000多家门店中的1400家,作为红双喜品牌的销售终端。而此前,红[FS:PAGE]双喜所有的销售点,刚刚超过700家。一下子增加了1倍的终端,红双喜的产品销量值得期待。



  作为红双喜的当家人,黄勇武明确了“收购后的红双喜”的发展趋势。“第一,红双喜品牌会越做越大;第二,我们肯定要保持高端市场的占有率,确保专业化程度在世界领先。”



  新闻背景红双喜与李宁的资源



  运动员和赛事资源:红双喜是国际乒乓球联合会(ITTF)合作伙伴,长期为中国乒乓球队、中国青年羽毛球队、中国举重队提供全面的专业运动器材和服务,品牌代言人包括乒乓和羽毛球的超一流运动员,如王励勤、马琳、王皓、王楠、夏煊泽、龚睿那。赛事资源包括世界乒乓球锦标赛、世界举重锦标赛、羽毛球世界杯和2008年奥运会。



  李宁是国际男子专业网球选手联合会(ATP)合作伙伴、西班牙和瑞典奥运会代表团的合作伙伴,赞助了中国国家体操队、跳水队、乒乓球队和射击队,为阿根廷、西班牙国家篮球队、坦桑尼亚国家田径队等提供2008年奥运会运动装备,品牌代言人包括奥尼尔等运动明星。



  产品资源:红双喜的产品属于运动器材类,乒乓、羽球、举重是三个支柱,外围包括足篮排球等。李宁产品属于运动服装和鞋类。



  销售市场资源:李宁国内拥有4000多家零售店,红双喜拥有700多家,其中不少还不属于零售店。红双喜海外市场比较成熟,欧洲、日本、东南亚和美洲都是传统的稳定市场,海外市场占总销售额比例近25%,李宁海外市场较小,尚待开发。



  红双喜投资演变路线图



  1995年上海乒乓球厂、上海乒乓球拍厂、上海体育器材一厂、上海体育器材三厂4家企业合并,成立了上海红双喜体育用品总厂,注册资金为2000多万元,账面利润57万元



  1995年底成立了中外合作的上海红双喜冠都体育用品有限公司,外资占30%,国资占70%,净资产6400万元,净资产收益率0.9%。



  2005年8月经商务部批准,成立了上海红双喜股份有限公司,国资占33%,民营占67%。红双喜顺利实现“股份制”改造,净资产12800万元,净资产收益率为14.7%。



  2007年11月李宁公司出资3.05亿元人民币,成为控股红双喜集团57.5%的第一大股东。    

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