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赚钱新行当 解读中国黄金投资热潮


                    
  人物介绍:

  周里昂(LEON ZHOU),澳籍华人,现任香港中华金银执行董事,金银路有限公司董事、总经理,高赛尔金银有限公司董事、总经理,澳大利亚麦德斯资源有限公司首席代表,高级黄金投资顾问、分析师。周先生在香港及海外市场从事有色金属及贵金属现货、期货及期权等相关业务近二十年之久,具有深厚的市场分析功底,积累了丰富的投资经验,特别是对黄金投资有独到的认识,著有《黄金投资入门》一书。
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  在中国的黄金界,周里昂可以说是个风云人物。他打理的高赛尔公司2004年6月在全国推出的投资型黄金品种——高赛尔标准金条,甫一问世,就受到广大投资者的热捧,这从它在全国各地柜台销售一罄的场面也可以得到印证。如果站在中国黄金市场的角度来看,2004年可以说是高赛尔的年度,同时也是周里昂的年度。这一年,新华社、路透社、《人民日报》、《经济日报》、《中国日报》、《南方日报》、《南方都市报》、《北京青年报》、《天津日报》、中央电视台经济频道《经济信息联播》、广东卫视《每日新闻》、湖南电视台《财富中国》、辽宁电视台、山东电视台等中外各大媒体对他进行了专访或报道,搜狐财经频道、和讯理财频道每日刊登高赛尔金评及黄金报价,中国证券报每周刊登一次高赛尔周评,北京晚报每日刊登高赛尔黄金报价及每周刊登一次黄金周评。周里昂和高赛尔金条掀起了中国黄金投资的热潮。
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  然而,中国的黄金投资市场毕竟刚刚兴起不久,它与国际黄金投资市场还存在着很大的差距。周里昂说,中国的黄金市场现在还处于由黄金的消费市场向投资市场转型的时期,人们的投资理念和投资知识还很欠缺,投资者对黄金投资更多的是模糊的认识,例如,他们对黄金的商品消费属性比较熟悉,而对它的投资功能却相对陌生;在纸黄金的理解上存在很大的误解;中国还没有建立起一个全国性的黄金借贷中心和个人黄金储备中心; 中国的黄金投资还仅仅是由银行来代理,而不是像国际市场一样由银行等金融界亲自操作;中国黄金市场缺乏做市商制度,还不是一个完全有效的市场等等。
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  为了尽快让中国黄金投资市场与国际黄金投资市场接轨,有着二十多年国际黄金运作经验的周里昂付出了很大的努力。他的代表作——高赛尔金条从一开始就采用国际市场的度量单位盎司,而不是中国常用的度量单位克或公斤,他们的产品也由2盎司、5盎司、10盎司等国际通行的整数计量制组成;他们与招商银行合作,在进行黄金销售的同时进行黄金的回购,逐步让黄金投资这一工具回归到金融界来操作;他们把高赛尔金条作为国际化的投资产品进行打造,实现与国际市场的完全同步,力图使之在世界黄金市场流通,成为一个世界知名的黄金品牌。2005年新年之际,记者在深圳这个中国最具现代化的城市采访了中国黄金投资市场的风云人物——周里昂总经理。
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  黄金投资:国内投资者的新话题

  对于黄金,人们并不陌生,中国的一句谚语“真金不怕火炼”就赋予它很高的地位,人们把它当作一种判断事物真伪的标尺。另外,在人们的眼里,黄金是一种财富的象征,同时也是一种身份的象征。人们在电影里经常会看到那些达官贵人收金藏银的镜头,而对于普通人来说似乎与它相隔很远。关于这一点,周里昂说,黄金在自然界的量本身就很少,所以它的价值很高,同时黄金的物理性质和化学性质很稳定,不会因为时间的流逝而磨损,从外表上看黄金金光灿灿,闪闪发光,所以成为一种财富的象征。
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  以前,普通老百姓没有多余的钱去买黄金,黄金在人们眼里自然显得很是神奇和遥不可及。随着中国经济的发展,老百姓富裕了,黄金进入千家万户便成为水到渠成的事情。它不再像过去那样只是九五之尊的人的专利,普通老百姓多多少都拥有一点黄金。
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  周里昂告诉记者,黄金有两个特性,一个是它的商品特性,一个是它的货币特性。所谓商品特性,就是黄金可以作为工艺品和装饰品,可以做成耳环、戒指等等,被人们使用和消费掉。黄金作为投资品,则体现了它的货币特性。在这种情况下,黄金没有消费掉,它只是被人们放在银行或者家里,通过供求关系的改变来实现保值增值和抵御通货膨胀。
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  黄金作为消费品,在我国也可以说是历史悠久,它在人们的生活中较常见,近年来也很活跃。但是作为投资品,由于国家政策的管制,许多人还是很陌生的。2003年国家对黄金市场实行开放政策,生产和经营黄金企业只要在国家工商部门登记,就可以从事黄金业务。之后,个人黄金投资(俗称炒黄金)便进入人们的生活。
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  实际上,国外除了印度和东南亚这些信仰佛教的国家有给佛像度金身以示尊贵的传统,主要把黄金用于消费之外,西方国家一般都把黄金作为投资品。中国对黄金市场实行管制有四五十年,现在开放了,人们对黄金的认识也逐渐清醒,他们认识到黄金不仅仅是一种普通商品,可以做成耳环、戒指等装饰品和各种各样的工艺品,黄金同时也是一种股指货币。当人们发现股价不稳定、不可靠的时候,就可以通过购买黄金来实现保值增值和规避风险。这如同各国政府一样,拥有一定的黄金储备可以稳定货币和汇率。比如,美国有8000多吨黄金储备,中国官方公布的有600多吨黄金储备。因此,为了资金的安全稳定,企业和个人也都有必要拥有黄金。
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  在实行金本位币制的年代里,黄金等同于货币,黄金可以自由流通。现在虽然不再实行金本位制,但是黄金的变现能力也很强。如果想换现金的话,通过银行,可以马上把黄金变现。正是由于这个原因,黄金在人们的生活中仍然很重要。印度每年的金条消费超过100吨,日本约是80吨,新加坡也有20吨,中国2003年还不到5吨,2004年则超过了5吨。随着中国市场的更加开放,人们对黄金的知识增多,拥有的黄金会越来越多。在不久的时间里,中国会兴起一个黄金投资的热潮。
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  目前黄金的交易有三种模式: 实物黄金、纸黄金和电子黄金。实物黄金包括实物的金条、黄金的存折、黄金的大额存单。投资者可以把黄金放在家里储存,也可以存在银行,通过存折或存单可以随时提货。所谓纸黄金,就是用合同的形式在纸上规定买卖多少黄金,它是一种买卖关系,包括黄金的期货、黄金的期权、黄金的股票、黄金的基金。在我国,山东黄金和中金黄金发行股票,但是投资者是间接拥有他们的黄金。严格来说,目前真正的纸黄金在中国是没有的。电子黄金是最近两三年才兴起来的,它是投资者在银行开一个帐号,把自己的钱付到帐号上,银行或黄金发行商把帐上的钱自动地转成等量黄金。电子黄金和信用卡联系一起,可以当作信用卡的担保。到月结时,银行自动地卖黄金,归还信用卡的透支额。目前电子黄金业务仅仅限于美国,在亚洲、欧洲都没有。
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  周里昂说,现在有很多人对纸黄金的概念比较陌生,也没有真正搞懂什么是纸黄金。包括中国银行上海分行推出的“黄金宝”业务,它不是纸黄金,只是黄金的衍生工具。因为它不进入黄金市场,不买卖实物黄金。它买的只是黄金的价格,并不影响黄金的供求关系,所以对黄金价格不会有任何实质性的影响。这就和恒生指数、道琼斯指数的性质是一样。它与黄金期货也不同,黄金期货签定了合同,到时间可以拿到黄金,而“黄金宝”即使你付完了钱想拿黄金也拿不到,所以它实际上不属于黄金的交易范围。
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  中国的黄金市场现在还处于由黄金的消费市场向投资市场转型的时期,人们的投资理念和投资知识还很欠缺,投资者对黄金投资更多的是模糊的认识;在纸黄金的理解上存在很大的误解;中国的黄金投资还仅仅是由银行来代理,而不是像国际市场一样由银行等金融界亲自操作;中国黄金市场缺乏做市商制度,还不是一个完全有效的市场。作为投资工具,黄金与股票、保险、房地产等投资工具比较,有什么优势呢?
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  周里昂介绍说,黄金的特点是它的独立性和稳定性,这是它最大的优势。股票是公司和企业的行为,公司经营得好,公司有利可图,投资者就可以通过股票分红; 公司经营得不好,股票就一钱不值。但是黄金不会。黄金不是国家行为,也不是企业行为,黄金不是哪一个国家的专利,也不是哪一个国家的产品,它是全球的,在全球有一个独立的价格体系,这是黄金的独立性。投资股票可能一钱不值,但是黄金放一万年,它还是有价值。
  与保险来比较,黄金投资也有优势。投资人买了保险之后,要等一段时间才能连本带利返回部分投资。保险公司要维持内部宠大的开支,必须把保费投入到金融市场,才能保持赢利。保险公司的经营也有风险,经营不善也会倒闭,投资人投入的保费可能会收不回来。黄金则不会出现这样的情况。从某种意义上说,买黄金是把钱放在自己口袋里,随时可以变现,是由自己支配,自己支配心里肯定很放心。买保险是把钱放在别人那里,让别人支配,别人支配怎么样,自己心里没底。房地产受一个地区的经济发展、地理位置和人们的需要的影响。比如一个深圳人要把房子卖给一个英国人,如果这人英国人不到深圳来,他就不需要这个房子; 或者他不愿意接受你的房子,你的房子就不值钱。
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  黄金在世界任何一个地方都可以换成货币,不用担心它的流通性。对于一个投资者来说,是买实物黄金好还是买纸黄金好?周里昂说,如果是投资者比较稳健,没有太多的金融知识和理论,对黄金的投资不懂得,我建议他们买实物黄金,这样可以看得到摸得到,他们可以知道自己的财富有多少,实物黄金比较适合长线投资者。纸黄金比较适合喜欢炒作、以小博大的投资者。这些人不需要提货,也不需要看到货,进行黄金投资的频率比较高,纸黄金可以省下运输和储存的过程。他们像炒外汇一样,觉得有利可图时,就可以按纸黄金规定的价格进行炒作。纸黄金比较适合短线投资者。
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  谈到投资黄金的风险性,周里昂说,黄金投资并不是没有风险,但是它的风险透明度很高,它唯一的风险就是市场价格波动的风险。它不像股票是有限量的,如果发行一百个亿股票的话,某个机构拿出50个亿,它就可以坐庄,股市易受人操纵。黄金在全球是一个很大的市场,没有人能够坐庄。尽管黄金价格也有波动,但是作为长线投资者,你根本不用怕,黄金价格今天跌,明天还会涨起来,它长期的趋势是上涨的。
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  高赛尔金条:中国目前唯一纯粹的黄金投资工具

  从去年以来,中国个人投资黄金的人越来越多。
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  周里昂建议,一个家庭可以拿出5%—20%的钱投资黄金,把它作为各种投资组合的一部分。现在投资者购买黄金也比较容易,上海黄金交易所、各地的金店、黄金矿山、黄金企业,都可以买到黄金。实物黄金有中国金币总公司的贺岁金条,成都的金娃娃,大连的中信黄金等等,他们大多是区域性市场。目前在国内规模最大的黄金品种是高赛尔公司与招商银行推出的高赛尔标准金条。这样我们的话题自然而然就转到高赛尔公司。
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  周里昂介绍说,高赛尔公司是2000年香港的金银路公司同中国印钞造币总公司合资成立的企业。当时,周先生刚从澳大利亚回到香港,中国的白银市场开始对外开放,他预感到不久黄金市场也会开放。于是他就找到央行商谈合作。央行下属的企业中国造币公司是中国唯一在伦敦注册的国际会员。中国造币总公司委托成都公司与周里昂商谈,最后双方达成协议,成立高赛尔金银有限公司,成都造币公司持有51%的股份,香港的公司持有49%的股份。公司成立之初做的是工艺品,到2003年4月黄金投资开放以后,他们开始和招行合作做黄金金条。
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  之所以选择招行是因为他们认为招行是一个年轻、新锐的银行,业务比较活跃,他们富于创新精神,能够接受新事物。而且招行的网上电子银行在中国是最先进的,电子化程度也是最高的,服务也是最好的,所以他们选择了招行。周里昂说,在国内的黄金市场,目前具有纯粹投资功能的金条只有高赛尔标准金条。贺岁金条和金娃娃等产品做的是收藏品,是礼品,它们的主要功能是收藏价值。
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  它们虽然也可作为投资产品,但是它的市场是限量的,它不是完备的投资工具,真正的黄金投资工具是无限量的,买和卖是完全自由的。如果说贺岁金条也具有投资功能,那是黄金自身价值所具备的功能,像你买金饰品一样,你也可以把它变现。当然,在市场运作中,他们也发现有些客户买高赛尔金条不是为了投资,而是作为收藏品。既然市场有需求,他们在今后也准备生产个性化的金条满足市场的需要。
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  他们准备在国外加工出中国市场最漂亮、最精美的收藏金条回馈给消费者,预计今年可以实施。细心的人会发现,贺岁金条的购买门槛是10克,只有1000多元,而高赛尔金条购买门槛则是2盎司(1盎司= 31.1035克),要7000多元,两者起点相差较大。周里昂解释说,高赛尔的客户和经营对象是投资者,一般是高端客户,他们有多余的钱进行投资理财。如果一个人连吃饭都成问题,它不会投资。而收藏品属于普通商品,它们的门槛自然很低。
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  实际上在国外,黄金投资一般最少是100盎司,所以高赛尔金条的门槛并不高。人们在经过比较后就会发现,高赛尔金条是真正的投资金条,作为投资者只会买高赛尔金条。这也可从销量上看出来。贺岁金条推出了三四年,今年的销量是1.65吨,高赛尔金条于2004年6月份正式推出,才半年的时间就销售了1.5吨。在此基础上,高赛尔公司今后的重点是推行黄金的远期延迟交收方式,采用银行的借贷金融原理,不是做期货,但同样实现做期货的效果。
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  深圳:中国未来的黄金借贷和个人黄金储备中心

  高赛尔公司与招行的合作,推动了高赛尔金条在全国的热卖。周里昂介绍说,高赛尔金条目前在中国的深圳、广州、北京、南京、青岛,武汉、长沙等13个城市建立了约50个销售点,接下来将在上海、杭州、重庆、西安、兰州等招行的所有网点销售。
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  周里昂说,虽然我国黄金交易的平台在上海,但是深圳最有希望建成一个像伦敦、苏黎世一样的无形黄金市场,把深圳作为全国黄金借贷中心和个人黄金储备中心。《深圳特区报》已经把他这个想法做了个内参反映给深圳市政府。他说,之所以深圳能担当此任,是因为深圳具有很多有利的条件。深圳发展黄金饰品加工产业有18年的历史,是全国的黄金珠宝加工基地,全国的黄金珠宝有60 - 70%是从深圳批发出去的。深圳濒临香港,香港是世界三大珠宝中心之一,很多香港人把珠宝店开在深圳,深圳是全国使用黄金最大的市场。
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  同时,深圳也是珠宝人才最多的地方。黄金在深圳的生产商比较多,流通量大,市场比较大,买卖黄金的人比较多,深圳的资金流量也很大,供求关系决定深圳最具备做这个市场的条件。在北京和上海则没有那么多的首饰店和加工厂,参与黄金珠宝买卖的人也比较少,市场做不起来,所以只有深圳才具备这个条件。国际化:把高赛尔黄金打造成世界知名品牌中国是世界上第四大黄金生产国、第三大黄金消费国,但是中国的黄金投资市场才刚刚起步,中国正处在由黄金的生产和消费市场向黄金投资市场转型的时期。
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  周里昂说,中国现在还缺少做市商制度。上海金交所是一种现货交易市场,它实行的是撮合制度,有人要买,有人要卖,在那里撮合成交。同时它还是个有限的市场,黄金交易有量的限制。比如山东黄金买卖,它有一公斤只能卖一公斤,不能卖二公斤。这与国际上的黄金交易所有区别,国际上实行的是做市商制度,黄金自由买卖,不是有人要买,才有人卖。其次,在中国,黄金公司只是生产和消费的过程,生产了就卖掉,珠宝商加工了然后也是卖掉,黄金没有进入金融领域,在国外,黄金交易是由金融公司做,即使是企业也是同行的企业。在中国,招行是第一家做投资金条销售的银行,而且还是实行代理制。在国际市场上黄金实行的是做市商报价制,只要有报价,随时随地都可以买卖,也可以通过电话买卖,而且没有量的限制。
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  中国的黄金是商品流通,必须有买家和卖家,且只能在交易所完成。所以中国的黄金市场不是完全有效的市场。正是看到了中国黄金投资市场同世界黄金投资市场存在的这些差距,以传播国际黄金投资理念为先导的周里昂开始了实现中国黄金投资国际化的历程。鉴于国内投资者对黄金投资理念和投资知识不足的实际,他加大了黄金投资的市场推广和宣传工作,先后举办了多期培训班,向国人普及黄金投资知识。此外,他们还与全国各大媒体合作,及时刊登国际黄金报价,让本公司专业的分析师根据最新搜集的信息发表最权威的金评,引导投资者进行合理的投资。
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  高赛尔公司在经营上也煞费苦心。高赛尔有限公司49%的股份来自于香港,香港的股东对国际黄金投资比较熟悉,对中国的法规政策和投资者的思想和思维都比较了解,能够很好地将国外的黄金知识和理念引进国内,让投资者了解市场,与国际接轨。高赛尔标准金条从一开始就采用国际标准的度量单位盎司,产品有2盎司、5盎司和10盎司三种规格,而不用中国传统的黄金度量单位克、公斤; 之所以不用3盎司、7盎司来计量,而采用整数来计量,也是为了和国际接轨。因为在国际上黄金的买卖一手是100盎司。这样可以在质和量上与国际上同步,便于纳入全球的电子市场,与国外其它银行进行对接,实现黄金的适时交割。
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  高赛尔同招行推出的黄金投资平台也是完全同国际市场同步接轨的。高赛尔金条的价格采用的是伦敦黄金市场的价格,同时参考国内的市场定价,它的价格体系与世界同步。在今后,高赛尔公司为了方便投资者,推出了更便捷的服务方式。高赛尔金条在招行可以像其它的银行产品一样进行抵押,银行可以给投资者提供85 - 90%的现金,这样就可以不占用投资者的资金。其次,投资者只要付给黄金价钱的10%,就可以买卖黄金。再次,招行将推出一个电子黄金交易平台,投资者通过打电话和上网就可以完成黄金交易。为了促成国内形成一个有效的黄金投资市场,高赛尔金条在进行销售的同时还提供回购,在全国实行统一的报价,在招行的任何一个网点都可以自由买卖黄金。
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  展望2005年的中国黄金投资市场,周里昂满怀信心。他说,随着投资者对黄金投资知识的了解,黄金投资市场会更加活跃,参与的投资者会越来越多。2003年中国的实物金条买卖不到5吨,2004年不到10吨,预计2005年有望突破30—50吨。银行的电子交易平台开通之后,黄金投资会在2005年形成一个投资高潮,预计可达每年5万亿人民币的规模。

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