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扎身VC领域的陈文江:用突出业绩来证明自己


  经历了两轮投资浪潮之后,陈文江加盟鼎晖创投,希望用业绩来证明自己的能力。   “VC行业最后要靠实实在在的投资业绩说话的。”作为鼎晖创业投资的执行董事,陈文江高度认同鼎晖低调行事的风格。在她看来,这样不仅有利于保护投资组合公司的成长,更有利于把鼎晖打造成国内投资界的第一品牌。    VC老兵    1992年人大本科毕业后,陈文江加入了中国轻工业基金。中国轻工业基金几乎代表了第一轮海外基金投资中国的方向:由于当时中国内地市场经济刚刚开始起步,很多基础设施和消费品都有待开发,因此这一轮进入中国的海外基金都瞄准了消费品产业。    中国轻工业基金期间,陈文江开始了自己的第一个“五年计划”。“以前对直接投资基金、私募股权基金等的理解基本上是一片空白。经过在中国轻工业基金五年时间的工作,我知道了直接投资基金是怎么运作的,可能遇到什么问题,应该如何解决这种问题,怎么判断、考察一个项目。”    到1997年,进入中国的第一轮海外基金蓦然发现中国内地市场的退出机制依然十分有限,中国资本市场开放步伐要远远慢于他们的预期;同时由于人均GDP增长尚未到临界点,与之息息相关的消费品市场也远没有想像中发展迅速,因此这轮海外基金纷纷选择了后撤。    此时,陈文江感觉自己一毕业就进入投资行业,从来没有真正在公司实体里运作过,因此对公司内部管理的了解还相对薄弱。“做投资工作,实际上站的层面很高,每次接触的都是公司老总,听他们讲公司整体运作战略,但如果想对公司真正有所帮助的话,就得明白企业有效运作的方式,我觉得学MBA应该是一个不错的途径。”    1998年,陈文江选择到中欧国际工商管理学院“充电”,并于1999年获得中欧国际工商管理学院MBA学位。期间,陈文江尚未毕业就到中国国际金融有限公司(中金公司)兼职实习的机会。中金公司是国内第一个真正采用国际化运作机制的投资银行,陈文江看中的正是中金公司的品牌和地位。此后在中金工作的一年多时间里,陈文江和现在鼎晖投资的很多同事开始熟络起来。    在中金公司工作期间,华登国际主动找到了陈文江。1994年就进入中国内地市场的华登国际,在经历了第一轮投资浪潮之后,此时希望重建队伍以抓住中国的第二轮投资热潮。    陈文江的经历使她成了华登国际的理想人选。经过权衡,陈文江感觉直接投资和华登这样的国际品牌诱惑力更大。华登国际准备在中国大规模运作前,陈文江成了华登国际招聘的第一位来自中国内地的员工。    陈文江由此开始了自己的第二个五年计划:实践了做直接投资的梦想,期间参与投资了滚石移动、青牛软件等企业。    但是同时陈文江也深深体会到了国际品牌基金的弱点所在。    相聚鼎晖    陈文江的两个“五年计划”恰好赶上了中国内地两轮投资热潮。2006年1月,陈文江离开华登国际,加入鼎晖投资。陈文江认为,跟任何采用全球运作战略的基金一样,“华登国际的管理体系是全球化的,中国只是它的一部分,参与决策的一些人员大部分都远在中国之外,所以这将产生沟通上的成本”。    选择鼎晖创业投资,并不仅仅是因为在中金工作时,就和吴尚志等鼎晖主要团队比较熟悉,陈文江更为看中的是,鼎晖是一个专注于中国的投资平台,所有的人员都是在中国,“这样内部沟通就可能会比较顺畅”。而这一点在今天竞争激烈的环境下,显得更加重要。“以前国内市场上没有那么多投资方,也没有那么多资金,因此也许有很长的时间进行内部沟通,好项目可能都不会丢掉。可是在今天这种市场竞争环境下,总也决策不了,内部沟通没有效率的话,那就要失去机会了。”    2006年6月,鼎晖投资募集完成一支2亿美元的创业投资基金。和以前鼎晖投资主要关注传统行业的投资方向不同,这支基金意在加大对TMT(技术、传媒、电信)领域的投资,“也不排除其他能够带来高速增长的行业或者机会,比如说新能源或者是跟人的健康、医疗相关的一些机会,或者是一些快速增长的消费品、服务等领域”。    这标志着鼎晖投资朝着其多元化投资平台的目标又前进了一步。    到目前为止,鼎晖创业投资团队先后吸引了王功权、王树、黄炎以及陈文江等6人加入。加盟鼎晖创投后的2006年,陈文江参与投资了奇虎、亿码在线、火石软件、 世通华纳等企业。其中奇虎第一轮是鼎晖和红杉中国共同投资(Co-lead)的,亿码在线和世通华纳是和华登国际共同投资的,只有火石软件是鼎晖独家投资。事实上,鼎晖一直致力于成为牵头投资方。    和红杉中国、华登国际成为共同牵头投资方,也从一个侧面印证了投资市场的竞争激烈。陈文江认为,在这种激烈竞争的市场背景下,投资方之间实行战略联盟做共同投资是缓解恶性竞争的有效方式。    拒绝扎堆儿    作为一支本土基金,鼎晖投资速度并不算快。    2006年鼎晖投资了包括奇虎、江西赛维、世通华纳等在内的七家企业。陈文江说,“我们基本上觉得这个项目真的是好,真有潜力能够长成好公司,价格上也要是在合理的价位,鼎晖才投。”    事实上,考察企业时拒绝扎堆儿的鼎晖创投,往往能够及时锁定一些优秀的创业团队。在很多VC认为搜索引擎市场不会再出现下一个百度的时候,鼎晖投资了奇虎,看好的是原3721团队的创业经验。    “虽说奇虎我们当时投的时候看起来还是相对早期,但奇虎并不是三五个人初创的公司,而是有相当准备的。这个团队从管理的经验、研发、渠道、营销等各方面的人才都有。”在2006年网游投资热潮已退的情况下投资火石软件,鼎晖也是相信吴锡桑能够带领他的团队开发出新一代虚拟人生的休闲社区。    在VC这个主要以男性构成的行业里,作为女性的陈文江并没感到有任何的不适应。“以柔克钢”是和她接触过的创业者对其风格的评价。”            

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